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爱奇艺财报电话会议实录:内容的延迟上线将对收入产生一定影响

爱奇艺财报电话会议实录:内容的延迟上线将对收入产生一定影响

北京时间2019年5月17日(美国东部时间5月16日),爱奇艺(NASDAQ: IQ)公布了截至2019年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示,2019年一季度爱奇艺营收达到70亿元人民币(约合10亿美元),同比增长43%。在第一季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到9680万,98.6%为付费会员,订阅会员规模同比增长58%。

财报发布后,爱奇艺CEO龚宇以及CFO王晓东等公司管理层等出席了随后召开的分析师电话会议,解读财报要点并回答分析师提问。

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

华兴资本分析师:我的第一个问题有关于第一季度贵公司的内容成本,大概下降了20%,我想请问管理层这次成本下降仅限于本季度,还是说这种下降趋势会一直持续下去?第二个是内容方面,今年很重要,因为有很多政治层面上的大事,请管理层谈一谈监管许可方面的最新情况,比如有怎样的改变?或者说对于营收和内容成本方面有怎样的影响?

CEO龚宇:一季度内容成本下降其中一个重要的因素是有一些内容延迟上线,延迟上线的原因是多种方面造成的,有政策变化的原因,也有制作方面的原因,导致部分内容延迟。

花旗集团分析师:我的问题有关于二季度指引,会员数量依旧强劲,广告营收同比下降,请管理层说明背后原因?对比2月爱奇艺报告2018年四季度财报的时候,是否表现出爱奇艺对于广告的态度更为谨慎?

CFO王晓东:你说的很对,我们相比起以前对于广告业务更为谨慎了,我们在广告业务方面面临着一些挑战,会员方面,因为内容延迟方面的因素对于会员数量会有一些影响,但是在会员方面我们依旧有竞争力。

汇丰银行分析师:第一个问题是有关于会员数量,爱奇艺比同行会员增长表现更加突出,有哪些策略实现会员数量的持续增长?第二个就是管理层认为广告业务营收增长的主要推动因素有哪些?

CEO龚宇:一季度确实爱奇艺相比同行做得更好,有多方面的原因,其中最重要的是一季度爱奇艺的原创剧表现非常好,还要其他表现很好的节目,比如《偶像练习生2》,从内容上来看,这种比较强势的情况是可以持续的,包括二季度三季度和四季度还有其他的因素,比如档期排多,还有同一部剧不同的网站是错开上线还是同时上线等等多种因素造成的。从我们能控制的因素讲,我们相信今年还能继续做的非常好,当然还有其他的因素的影响。

CFO王晓东:本季度出现广告营收表现不佳的原因是去年我们有一个很高的基数,我们依旧对广告营收持谨慎态度,由于宏观经济环境的影响这种状态可能会持续几个季度甚至一两年。

高盛分析师:管理层认为广告业务和会员业务能够实现同时增长吗?广告业务主要的行业类别表现如何?造成这种结果的主要因素有哪些?

CEO龚宇:现在主要的业务分成三大部分,其中一部分是会员,从长期来看,从市场来看,用户付费的愿望依然保持强劲,同时我们也遇到困难,其中一个是部分内容在二季度和三季度会延迟上线。第二大业务是广告业务,广告业务和会员一样,同样面临着一个负面的影响因素,就是内容的延迟上线可能会造成品牌广告增长受限。第二个就是宏观经济影响下,品牌广告主预算增长受限,这是品牌广告的两个不利因素。

从信息流的角度讲,去年三季度和四季度,爱奇艺清理了一些不健康的广告和广告主,一季度遇到的问题主要是全行业的广告库存的增加,广告主方的需求旺盛,导致平均CPM单价下降。这是一个新的问题,可能随着二季度三季度的回暖,平均单价会上升。第三个问题是其他收入,这对于爱奇艺来说是多方面的,包括游戏收入还有衍生品收入等,这是一个长期增长的收入项,谢谢。

我想再补充一下付费用户新增的规律,每个季度新增的付费用户主要有两个推动因素,一方面是季节性的因素,另一方面是内容供给的因素。季节性因素方面,四个季度中,三季度是最为强劲的一个季度,需求最为强劲;其次是四季度,然后是一季度,然后是二季度,在全年中,二季度的需求是最弱的。供给的方面要综合采购、制作等多方面因素,未必完全吻合需求。广告行业最强劲的季度也是三季度,然后是二季度或四季度,不同年份会有差别,最弱的是一季度,谢谢。

瑞士信贷分析师:我想跟进一下用户数量的增长,因为用户数量已经到了1亿,我想问管理层接下来的会员增长策略是什么?我知道目前爱奇艺的关注重点还是在于内容,我想知道,是否有计划对于用户模式进行升级?或者会与其他公司进行合作,就像以前和京东的合作?

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